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什么是基点,基点的内涵与价值

点击: 次    来源:顶尖财经    作者:股市狙击 - 小 + 大

    什么是基点

    基点是指衡量债券或期票利率变动的最小计量单位,1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。基点经常被缩写为“BP”。

    例如:当美联储宣布将利率上调25个基点时,也就等于上升了0.25个百分点。

    基点的内涵

    外汇牌价小数点后应当采用多少位数字,是可以任意确定的,如:

    1=US$0.8450

    US$1=¥122.50

    A$=US$0.5420

    在具体的汇率标价中,小数点后的最后一位数通常被称为基点(point)或点(pip)。

    在1=US$0.8450和A$1=US$0.5420的汇率标价中,一个基点是指US$0.0001或1/100的美分。在US$1=¥122.50的汇率标价中,一个基点是指¥0.01或1日元的1/100。

    需要注意的是,基点并不是等值的。在上述例子中,US$0.0001≠¥0.01。

    因为US$1=¥122.50,所以,US$0.0001=¥122.50/10 000=Y0.01225。也就是说,美元1个基点的价值远远大于日元1个基点的价值。

    基点价值

    基点价值(price value of a basis point,PVBP)是一个在实践中广泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点美元值(dollar value of all 01,DV01),其含义是相对于初始价格,如果市场要求收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。由于一个基点值很小,所以在定义中,忽略了1个基点的变化是上升或下降,并认为二者没有差异。( 股 民 学 院 : http://www.58188.net )

    其实基点价值只是久期的一个特例,其特殊性无非在于收益率的变化值为1个基点,而不是100个基点。如果知道债券的久期,也很容易计算出其基点价值。例如当收益率为10%时,其价格为589.658 9美元,当利率变为9.99%时,其价格为590.113 5美元,相差0.454 5美元,以久期计算,则为589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元,相差很小。

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